澳门人威尼斯学海泛舟 回归本原、强化监督、整治金融乱象——财务战略管理专题课程思考2017年9月1-2日，复旦大学管理学院钱世政教授为全国领军十二期学员讲授《企业财务战略管理》。钱教授拥有着丰富得境内外企业管理经验，在两天的讲授中，通过深入分析当前热点投融资创新案例，将看似虚无缥缈的战略的投射作用释义地淋漓尽致。学员们有幸领略了钱教授的人文情怀和人格魅力，受益匪浅。
哈里森和约翰逊（1998年）认为：财务职能因其控制着企业经营战略所需要的最重要的资源之一——资金，而在组织中具有战略地位，并在其所著的《组织战略管理》一书中提到了“财务战略”，且定义为企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划，该计划包括一系列的财务决策，如合适的负债杠杆、资金来源、资金计划、各利益相关集团的财务信息及股利政策等。
钱老师首先通过龙薇收购万家文化、唐德收购爱美神、复兴扩张、迪士尼公司盈利模式等案例，详细剖析私募股权投资基金、保险资金、杠杆收购、资产证券化等这些金融创新工具如何服务于企业发展需要，推出企业战略与财务战略的关系，企业战略应具有前瞻性，要洞察产业周期，而财务战略会同其他的营销战略、技术战略及人力资源战略等、最终是支持企业经营发展战略，是企业战略的下一级支持性战略，也就是财务战略要与企业经营发展战略同唱一首歌。
财务战略归根结底就是流动性管理，即为谋求企业资金均衡有效流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势澳门人威尼斯官网，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动性进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
通过吉利汽车成长史、长江实业东方广场套现、京东在美国上市、万达商业地产的竞争战略与商业模式等四个案例，层层剥笋，去发现每一个动作背后具体的财务策略跟公司战略的关联，让同学们切实体会扩张型、稳增型、防御型以及收缩型四种不同的财务战略是如何在不同的阶段助力企业一步一步完成企业战略的实施。
钱教授在回顾了目前市场上借助私募股权投资基金、以小博大进行股权收购的案例，讨论了相关法律和监管事项，让我们对近几年金融领域所出现的种种乱象有了新的思考，在私募基金快速发展的大潮中，人人金融，热度空前高涨。针对钱老师提出的几个问题，第四组的同学们聚焦私募基金业澳门人威尼斯官网，结合国家整治金融乱象的政策方向，对私募基金业的金融乱象进行了讨论。
首先什么是金融乱象？中美绿色基金的张高武同学抛出了自己的观点，金融乱象有几个方面：一是鱼龙混杂的互联网金融领域所暴露出的问题，这是导致金融乱象的一个核心点；第二个领域是传统金融行业中，银行、证券、保险的一些金融产品过度创新、脱离实体经济；还有一方面就是带有金融属性的乱象，比如邮币卡骗局、场外市场打着现货旗号做期货。
其次，私募基金行业金融乱象有哪些表现形式和影响？四组特别邀请了第二组来自航天科工资产管理公司的钱昊萌同学加入讨论。昊萌同学分享了参与私募基金中说不出的痛：在私募股权基金募资过程中，也存在GP与LP设立有限合伙企业时，LP为了降低其投资风险，与GP签署抽屉协议，对有限合伙企业的股权关系设定相关条件，从而在对外文件上体现为股权投资，而实际上是一种债权。而对于GP来言，一是为了获取资金，二是抽屉协议不对外披露，可以实现GP不合并报表的目的，从而避免提高其资产负债率。同时大家你一言我一语地也纷纷列举工作生活中碰到的金融乱象，如夸大产品收益，弱化产品风险；基金备案信息虚假或者不注册；私募股权基金通过媒体、网络等公开方式募集；私募股权基金财产被挪用，逐步演变成了“庞氏骗局”等。
第三，化解金融乱象的对策。来自国资委监事会的毋贤祥认为整治金融乱象，切忌武断地一刀切，首先要加强私募股权基金的管理制度建设，从法律法规上降低金融乱象的发生。现在执行的《中华人民共和国证券投资基金法》是2015年修订的，但金融环境、科技技术的不断发展，使得该法律的某些条款已经不能适应现在的管理需求，亟须修订，以适应不断发生变化的外部环境。云南中烟的徐晖建议另一方面还要加强投资者教育。私募股权投资本身不是无风险的投资，是相对封闭的澳门人威尼斯官网，投资期限较长，从投资到退出一般需要5年或者更长时间。“刚兑保本”是部分投资者的一贯认知，哪家给的“期望回报”越高，就去买哪家的产品，而忽视了法律风险和投资风险，私募股权基金投资者的LP要能够有相应的风险承受能力和风险判断能力，要树立“卖者尽责、买者自负”的投资理念进行私募股权基金的投资。
一个个精彩纷呈的案例，庖丁解牛般剖析，一句句心灵鸡汤，让我们看到了李嘉诚的智慧、感受到了郑海泉的谦逊、领悟了万达故事背后经济逻辑。让我们从财务战略的表现追本溯源，围绕企业经营战略与企业决策者同唱一首歌！
作者施洁，全国会计领军（后备）人才培养工程企业十二期，高级会计师、工程师，现就职于中国化工集团财务部主任。返回搜狐，查看更多
